12月23日，东方证券首席研究总监、研究所所长陈刚在“2023中国可持续投资发展论坛”上表示，在二级市场股票投资中，可持续投资包含价值投资和ESG投资两个维度，可帮助投资者通过综合考量上市公司的财务信息和非财务信息选择优秀的投资标的。同时，随着我国科技创新和绿色发展转型升级，可持续投资在国内具有广阔的市场空间。
陈刚主要从二级市场投资的角度分享其对可持续投资的理解。“过去十余年时间，我们在量化投资领域进行了大量研究，但量化投资因规模和策略容量的限制不具有长期性。在未来，我认为可持续投资才是整个中国资本市场以及A股市场投资的新方向。”陈刚直言。
陈刚表示，可持续投资最显著的特点是既要关注上市企业的财务指标，又要重点关注上市企业的非财务指标，尤其是信息披露、环保、绿色、社会责任以及公司治理等。在其看来，可持续投资不仅践行了股票投资中的长期投资理念，又可以承载庞大的资金规模而不受容量的限制。“随着中国社会逐渐进入老龄化，大量的养老资金等居民财富需要一个容量巨大的‘蓄水池’，体量或将达到几十万亿甚至上百万亿的规模，同时要在未来30至50年的时间周期中取得长期稳定的回报，这只有通过可持续投资才能实现。”陈刚说。
陈刚认为，在价值投资中，判断一家企业是否有价值主要看其盈利能力，而可持续投资则更加关注企业是否具有长期持续盈利的能力。价值投资的核心即发现估值偏低的资产买入并持有，等待其价值回归，但是价值投资过度专注于企业的财务信息，难以在短期内体现出企业大量的非财务信息，与长期投资的理念不相符。可持续投资则在价值投资维度的基础上将ESG投资维度纳入考量，通过了解企业在ESG三个层面的表现来关注企业的非财务信息。
“在二级市场中，ESG投资应更为关注ESG三层面中的公司治理层面，真正的ESG投资是投资者在买入一家上市公司股票后，积极帮助企业改善治理，伴随着企业的成长，使其更好地适应市场和社会变化的需求。”陈刚说，通过关注企业的财务信息和非财务信息，选择有价值的以及ESG整体表现较好的企业并进行长期投资，这是可持续投资的核心。
在当前时点，陈刚认为可持续投资在我国正面临较好的历史机遇。“可持续投资在不同国家有不同的历史使命，在我国最主要是承担科技创新和绿色发展的重任，而我国目前正处于科技创新和绿色发展转型的关键时期，因此可持续投资在未来的发展空间和投资机会是巨大的。”陈刚表示。
