逆风而行的主动权益基金：勇敢者的游戏？

元描述： 尽管主动权益基金发行低迷，但部分基金公司逆势而上，新发产品。本文分析了主动权益基金发行现状、面临的挑战以及未来趋势，并结合专家观点解读市场变化和投资机会。

引言： 2023年无疑是基金市场充满挑战的一年。在经济增长放缓、市场波动加剧的背景下，主动权益基金发行遇冷，不少新发基金募集失败，甚至已成立的基金也面临清盘风险。然而，这并没有阻挡一些“逆行者”的脚步，他们仍然坚持布局主动权益基金，希望在市场底部找到机会。

他们为何选择逆流而上？他们会收获成功还是最终铩羽而归？

本文将深入分析主动权益基金发行现状，探究“逆行者”背后的逻辑，并结合专家观点，展望未来市场趋势，帮助投资者更好地理解当前市场格局，做出明智的投资决策。

主动权益基金发行现状：冰火两重天

2023年以来，主动权益基金发行呈现出明显的“冰火两重天”的局面。一方面，新发基金数量大幅减少，规模也显著缩水。另一方面，部分基金公司却逆势而上，发布了新的主动权益基金产品。

数据显示，截至8月5日，年内新成立的主动权益基金规模不足500亿元，在全市场新成立基金规模中占比不足7%。这意味着，投资者对于主动权益基金的热情明显下降。

同时，今年以来，已有不少主动权益基金募集失败，甚至部分已成立的基金也面临清盘风险。 比如，国寿安保盛恒平衡混合宣布募集失败，成为年内第八只募集失败基金。而广发成长启航混合、中银数字经济混合等基金，也已于近日发布了清盘预警。

那么，是什么原因导致主动权益基金发行如此低迷？

主要原因可以归结为以下几点：

  • 市场波动加剧： 2023年以来，受全球经济衰退风险、通货膨胀持续等因素影响，资本市场波动加剧，投资者风险偏好下降，对主动权益基金的投资信心不足。

  • 业绩不佳： 过去一段时间，主动权益基金整体业绩表现不佳，不少基金经理在市场震荡中难以跑赢大盘，甚至出现了大幅亏损。这加剧了投资者对主动权益基金的失望情绪，导致认购意愿降低。

  • 渠道销售压力： 银行等销售渠道近年来更加倾向于销售低风险的债券基金、指数基金，主动权益基金销售难度提升。

  • 迷你基金风险： 由于发行规模较小，不少新成立的主动权益基金面临着“迷你基金”的风险。迷你基金规模较小，管理成本较高，难以吸引优秀的基金经理，长期业绩往往难以保证。

“逆行者”的勇气来自哪里？

尽管主动权益基金发行面临诸多挑战，但依然有一些基金公司选择逆势而上，发布了新的主动权益基金产品。

其中不乏一些中小基金公司，他们选择发行主动权益基金，背后有着怎样的考量呢？

1. 底部布局机会： 一些基金公司认为，当前市场处于底部区域，未来市场有望迎来反弹，此时发行主动权益基金可以抓住布局机会。

2. 抢占市场份额： 在市场低迷时期，主动权益基金发行竞争相对较小，一些基金公司希望抓住机会，抢占市场份额。

3. 满足发售要求： 按照规定，基金公司获得批文后，必须在6个月内发行基金，否则批文将失效。对于一些中小基金公司来说，获得批文并不容易，与其彻底放弃，不如试着发行看看。

然而，这些“逆行者”的未来道路并不平坦。 他们需要面对市场波动、业绩压力以及迷你基金风险等诸多挑战。

专家观点：市场前景展望

对于主动权益基金的未来，业内专家普遍认为，需要关注市场预期变化，等待市场风格和结构的切换。

1. 宏观经济政策： 随着国内经济政策发力落地，以及海外再工业化的进展，市场风险偏好有望回升。

2. 政策刺激： 政策刺激将有利于核心资产超跌反弹，尤其是电新、医药、金融等板块。

3. 科技主题： 科技自立和果链等成长主线将获得市场进一步关注。

4. 新质生产力： 符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高ROE企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场进一步关注。

在投资策略方面，专家建议投资者关注以下几个方向：

  • 大盘价值： 继续偏向大盘价值，关注科技主题的战术性机会。

  • 价值稳定类资产： 包括电力、贵金属、船舶、轨交等。

  • 科技核心个股： 关注AI链条上的核心个股。

  • 出海能力： 关注持续强化向亚非拉国家出海能力的优势企业。

  • 低估值国有银行： 看好低估值国有银行板块的未来反弹。

  • 非银金融： 看好受益长端利率上行和行业政策拐点的非银金融。

主动权益基金：如何选择？

在当前市场环境下，投资者该如何选择主动权益基金？

以下建议可以参考：

  • 关注基金经理： 选择有良好投资业绩和投资理念的基金经理。

  • 评估基金规模： 选择规模适中，避免迷你基金风险。

  • 看清投资方向： 选择与自身投资风格和风险偏好相一致的基金。

  • 长期投资： 基金投资需要长期持有，避免短期操作。

常见问题解答

1. 主动权益基金风险高吗？

主动权益基金的风险与市场波动密切相关，投资风险较高。建议投资者根据自身风险承受能力做出投资决策。

2. 主动权益基金适合所有投资者吗？

主动权益基金更适合风险偏好较高，追求较高收益的投资者。

3. 如何判断主动权益基金的投资价值？

可以关注基金经理过往业绩、投资理念、基金规模、投资方向等因素。

4. 主动权益基金适合长期持有吗？

主动权益基金适合长期持有，但需要关注市场变化和基金经理的投资策略。

5. 主动权益基金如何才能获得高收益？

主动权益基金的收益与市场波动、基金经理的投资能力以及投资策略等因素有关，没有绝对的保证。

6. 现在投资主动权益基金是否合适？

市场环境不断变化，建议投资者根据自身风险承受能力和市场状况做出投资决策。

结论

主动权益基金发行低迷，但“逆行者”的存在也反映了市场底部布局的机会。投资者需谨慎选择，并关注市场变化和专家观点，做出明智的投资决策。

在未来，主动权益基金的发展道路充满挑战，但也蕴藏着机遇。 只有那些能够抓住市场趋势，并拥有优秀投资能力的基金公司和基金经理，才能在竞争中脱颖而出，为投资者创造价值。