小摩发布研究报告称，将特步国际（01368）目标价由11.4港元下调44%至6.4港元，以反映DCF模型参数变更及延伸估值至2024年，评级由“增持”降至“中性”，指要看到实在的销售或利润率改善，才会重新考虑这股。同时下调特步2023-25年盈利预测11%-20%，以反映核心特步品牌在双11弱于预期的电商表现、全年指引下调，以及宏观不确定性。